장외파생상품 해외주식 CFD와 국내 주식거래 차이 ft.CFD수수료 등 특징과 CFD 시장현황

혹시 CFD(차액 결제거래) 투자를 들어보셨나요? 레버리지를 활용해 실제 금액보다 더 큰 규모의 금액을 운용할 수 있는 방법인데요. ‘하이 리스크, 하이 리턴(High-risk, High-return)’의 대표적인 투자 방법이죠. 국내에서는 증권사에 전문투자자로 등록되어야만 CFD 거래가 가능한데요. 몇 해 전 등록 요건이 완화되면서 CFD 거래 상품 시장과 함께 거래액도 많이 늘어났다고 합니다. 2019년 첫 거래를 시작한 키움증권은 1년 반 만에 거래 규모가 조 단위로 급격히 성장했습니다. 금융감독원의 자료에 따르면 작년 3월 기준 국내 증권사 CFD 거래 규모는 2019년 10월 대비 5배나 증가했다고 하는데요.

그만큼 CFD 투자에 대한 관심도 많아지고 있습니다. 이번 포스팅에서는 CFD의 개념, 주식 투자와의 비교, 투자 시 주의해야 할 점 등 차액 결제거래를 처음 접하는 분들을 위해 궁금한 내용을 Q&A 방식으로 자세히 알아봅니다.

CFD 계약방식에 따른 거래구조

(이미지 출처 : 이데일리)

CFD는 ‘Contract For Difference’의 약자로 ‘차액 결제거래’라고 합니다. 말 그대로 기초 자산(통화, 주식, 주가 지수, 원자재 등)의 가격 변동에 따른 차액을 일일 정산하는 장외파생상품*입니다. 실제로 자산을 보유하지 않아도 가격 변동 만으로도 수익을 창출할 수 있다는 장점이 있는 대신, 레버리지를 활용할 수 있어 수익만큼이나 큰 손실을 볼 수 있어 투자에 유의가 필요합니다. 전문투자자로 등록하여 국내에서 거래하는 방법이 있고, 전문투자자 요건이 어렵다면 해외 브로커를 통한 CFD 투자도 가능합니다.

*장외파생상품이란? 거래소 없이 일대일 계약으로 이루어지는 거래를 뜻합니다. 파생상품은 장내옵션, 장외 옵션, 선물, 스왑 등으로 나눠지는 데 이중 장외 옵션, 스왑 등이 장외파생상품으로 분류됩니다.

주식과는 뭐가 다를까? 

국내 주식 vs. 국내 CFD vs. 해외 CFD

어떠신가요? 복잡하게 느껴지지만 알고 보면 간단합니다. 현재 1주에 3만 원인 삼성전자 주식을 10주 매수한다고 하면 주식에서는 여러분께서 잘 아시는 것처럼 총 30만 원이 오롯이 필요합니다(3만 원*10주).

하지만 차액 결제거래(CFD)에서는 30만 원이 없어도 투자할 수 있어요. 증거금 비율에 따라 달라질 수 있지만, 만약 증거금이 10%만 있어도 가능하다고 하면 30만 원의 10%인 3만 원만 있어도 마치 30만 원을 투자하는 효과를 낼 수 있습니다.

이게 바로 ‘레버리지’의 마술인데요. 대신 주주와 달리, 실제로 주식을 보유하고 있는 것은 아니므로 배당금과 동일한 금액으로 현금 배당을 지급받을 수 있어 배당 수익도 함께 챙길 수 있습니다.

레버리지를 활용해 큰 수익을 낼 수 있는 만큼 손실의 위험도 있기에 국내에서는 CFD 거래를 리스크가 높은 거래고 간주하고 전문투자자로 등록한 사람만 투자할 수 있게 하고 있습니다. 누구나 할 수 있는 주식과는 사뭇 차이가 있죠. 실제로 차액 결제거래는 시작 전에 신중하게 살펴보아야 합니다.

우선 제일 중요한 건 ‘개인의 투자 성향’이라고 생각해요. 자산의 규모와 상관없이 내가 안정을 추구하는지, 아니면 위험을 감수하고 높은 수익률에 투자해도 괜찮은 사람인지를 먼저 생각해 보셔야 해요. 요즘은 인터넷에 투자 성향 테스트가 많으니 만약 투자 경험이 적거나 아예 없다면 먼저 나의 투자 성향부터 파악하시기 바라요.

· 내 투자 성향을 파악했다면 이제 정확히 어떤 리스크 요소가 있는지 알아야겠죠?

① 레버리지 효과에 따른 큰 손실 위험: 차액 결제거래의 장점이자 단점이라고 할 수 있겠습니다. 적은 증거금으로 큰돈을 운용할 수 있어 긍정적이지만, 불리한 상황에서는 큰 손실을 볼 수 있기 때문입니다. 위험관리 능력이 필요한 이유죠.

② 보유 종목에 대한 의결권 및 소유권이 없음: 실제로 자산을 소유하지 않고 차액으로만 수익을 내는 상품이기에 배당 권리는 있지만 의결권, 소유권은 없습니다. 주식은 보유 종목이 상장 폐지되면 주주총회에서 의결권을 행하 사거나 상장폐지 무효 소송에 참여할 수 있는 것과는 다릅니다.

③ 결제일 리스크가 존재함: CFD 결제는 대개 매주 월요일, 지지난 주 금요일 ~ 지난주 목요일에 이루어진 거래에 대한 거래 결제가 이뤄집니다. 만약 결제일 당일 증시가 급락한다면 손실을 볼 수 있겠죠. 금액이 큰 경우에는 환율 변동도 함께 고려해야 합니다.

국내 CFD시장 변화

(이미지 출처 : 머니투데이)

· CFD 투자의 장점

하지만 단점만 있다면 아무도 차액 결제거래를 하지 않겠죠. 장점도 한 번 더 짚어보고 넘어갈게요. 레버리지와 공매도, 양방향 거래를 활용할 수 있다는 게 바로 CFD의 최대 강점인데요. 거래 구조도 단순해서 이해하기 어렵지 않습니다. 가격 변동에 따른 차익만이 투자 대상이 되므로 가격 상승 또는 하락 시 모두 수익을 낼 수 있습니다.

국내 CFD 투자를 위한 전문투자자 등록 요건

(이미지 출처 : 이데일리)

자, 이제 차액 결제거래의 위험성을 살펴봤으니 그래도 ‘투자를 해보고 싶다!’면 먼저 전문투자자 등록을 진행해야 합니다. ‘전문투자자’란 금융투자상품에 대한 충분한 이해를 가지고 있고, 자산 규모에 비추어 보았을 때 투자에 대한 위험을 감수할 수 있는 능력이 있는 투자자를 말합니다. 조건이 까다로워 국내에서는 진입 장벽이 높은 편이라, 일반 투자자는 해외 브로커를 선택하기도 합니다.

· 해외에서의 CFD

CFD 투자는 우리나라에서 다소 생소한 개념이지만 이미 외국에서는 널리 알려진 투자 개념입니다. 차액 결제거래는 1990년대 초기 영국에서 최초로 도입돼 전 세계로 확산되었는데요. 특히 지난 2008년 금융 위기를 겪으면서 외환 거래 대체 상품으로 글로벌 시장에서 주목을 받기도 했습니다. 영국, 독일 등에서는 CFD는 일반 파생상품으로 분류돼 있는데요.

이들 국가에서 차액 결제거래는 단순 레버리지 효과를 넘어서 주식, 지수 등 다양한 기초자산을 거래하는 일종의 플랫폼 역할을 하고 있습니다. 영국에선 전체 주식 거래의 약 30%가 개인 투자자의 차액 결제거래라고 할 정도로 보편화되어 있습니다. 반대로 미국에서는 장외 금융상품을 엄격하게 규제하는 터라 개인투자자의 CFD 거래가 금지되어 있습니다.

국내 증권사 CFD 수수료 비교(2021년 기준)

(이미지 출처 : 이데일리)

증권거래세는 주식과 동일, 수수료는 플랫폼마다 다를 수 있어

우리나라에서도 CFD가 투자자의 눈길을 끌면서 증권사들이 앞다투어 ‘수수료 인하’ 경쟁에 나서기도 했는데요. 국내 차액 결제거래에서는 증권거래세가 0.23%로 주식과 동일합니다. 전문투자자 요건이 되지 않는 일반 투자자라면 해외 브로커를 통한 CFD 거래가 가능합니다. 이때 수수료도 눈여겨보셔야 합니다. 거래 플랫폼을 선택할 때는 무엇보다 커미션을 투명하게 고지하는지 확인하는 게 중요합니다.

해외 CFD는 절세 효과도 톡톡합니다.

투자 수익 중 11%가 파생상품 양도소득세에 해당하기 때문인데요. 해외 주식 투자 양도소득세율이 22%라는 점(양도차익 최대 250만 원까지 공제)을 생각하면 투자 금액이 클수록 주식보다 해외 CFD의 절세 효과가 더 큽니다.

CFD를 처음 시작하는 투자자분들께는 주식과 병행하여 손실 위험을 줄이는 게 가장 좋습니다. 개인의 투자 성향, 투자 금액 등에 따라 차차 투자 포트폴리오 비중을 달리 가져가는 것도 괜찮습니다. 이처럼 위험을 줄이는 수단을 투자 시장에서는 ‘헤지(Hedge)’라고 표현합니다. Hedge는 ‘울타리’라는 뜻의 영어 단어인데요. 마치 집을 보호하기 위해 주변에 울타리를 설치하듯, 금융 시장에서도 투자 손실 위험을 줄이는 수단을 흔히 ‘헤지 한다’, ‘헤지 수단’ 등으로 표현하곤 합니다.

지금과 다른 반대 포지션 함께 취하기

위험을 ‘헤지’할 수 있는 방법은 간단합니다. 현재 나의 포지션과 반대되는 포지션을 가져가면 됩니다. 그러면 플러스(+)와 마이너스(-)가 만나 숫자 ‘영(0)’이 되는 것처럼 손실로부터 가치를 보호할 수 있습니다. 직관적으로 이해할 수 있는 상식적 개념입니다. 예를 들어 차액 결제거래를 하는데 매입(쇼트 포지션)을 보유하고 있다면, 어느 정도는 매수(롱 포지션)도 함께 가져가는 겁니다. 둘 중 어디서 손해가 나더라도 반대쪽에서 이를 상쇄하는 효과를 볼 수 있어요.

그러면 그냥 ‘제로’ 아닌가요?라고 묻는 분들도 있을 겁니다. 하지만, 상품을 팔아버리는 것과 아예 포지션이 없는 것과는 전혀 다른 얘깁니다. 가격 하락을 우려해 당장 팔아버리면 수익도 손실도 발생하지 않겠지만, 양방향 포지션을 보유하고 있으면 수익 발생과 손해를 줄일 수 있는 가능성을 함께 안고 있는 것이기 때문이죠.

(이미지 출처 : 신한금융투자)

정답은 없습니다. 전문투자자로 국내 증시에 등록할 수 있는 여건이 된다면 훨씬 선택의 폭이 다양하겠죠. 대부분의 많은 개인 투자자들은 해외 브로커 플랫폼을 통해 가능합니다. 앞서 설명한 것처럼 개인의 투자 성향을 먼저 파악하는 게 가장 중요합니다. 매우 안정을 지향하는 투자자라면 CFD 투자가 적합하지 않을 수 있습니다.

Mitrade는 국내에서는 조금 생소하지만 글로벌 트레이딩 플랫폼 업계에서는 꽤 잘 알려진 플랫폼입니다. 물론 여러 플랫폼이 있지만 그중 초보 투자자가 입문하기 좋아 추천합니다. 러시아의 우크라이나 침공 상황을 잘 이용하면 수익의 기회가 될 수 있습니다. 원자재는 개인이 투자하기 쉽지 않은 분야인 만큼 트레이딩 플랫폼을 활용하거나 ETF 상품에 투자하시면 됩니다.

또한 투자에 익숙하지 않아 걱정이라면 모의 투자를 통해 충분히 CFD 투자 연습이 가능하다. 자세한 내용은 여기를 클릭하세요.

오늘은 조금은 생소할 수 있는 차액 결제거래에 대해 자세히 알아보았습니다. 주식과 비슷하면서도 다른 CFD 거래는 공매도, 레버리지라는 장점이 있지만 그만큼 손실위험이 있어 헤지 수단으로서 주식과 함께 병행하는 투자를 권해드렸는데요. 해외 CFD 거래 플랫폼을 선택할 때는 무엇보다 금융당국의 라이선스가 확실한 지, 수수료를 투명하게 공개하는지, 수수료가 너무 높게 책정되어 있지 않은지 함께 살펴보시길 바랍니다.