인플레이션 시대의 현명한 투자 전략, 대표적 안전 자산 종류 6가지 총정리

40년 만의 물가상승과 전례없는 속도의 기준 금리 인상으로 주식, 부동산, 암호화폐 등의 자산 가격이 폭락하고 있습니다. 불안정한 경제 상황에서는 많은 사람들이 ‘안전 자산’을 선호하는데요. 이번 포스팅에서는 안전자산 종류와 투자 방법까지 정리해보았습니다.

(이미지 출처 : 한국경제)

작년까지만해도 뜨거웠던 주식과 부동산 시장을 기억하시나요? 이제는 안전자산으로 돈의 흐름이 돌아섰습니다. 예적금 금리가 높아지면서 은행 상품도 많아지고, 환율이 급등하면서 달러 투자자들은 상당한 이익을 얻었습니다. 실제로 올해 4월 한 달 동안 주요 은행 예적금 잔액이 2조원 증가했다고 합니다.

안전자산이란 투자 리스크가 매우 적은 금융 자산을 뜻합니다. 즉, 주식이나 암호화폐처럼 원금을 잃을 가능성이 있는 리스크가 큰 자산보다 상대적으로 원금을 지킬 수 있는 가능성이 큰 자산을 의미합니다.

그렇다고 안전자산, 위험자산이 정확하게 나눠져 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 예금을 들어도 은행이 망하면 예금자보호법에 따라 5천만원까지 밖에 보상받지 못합니다. 절대적인 안전이 아닌 ‘상대적으로’ 안전하다는 것이지요.

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유동성의 시대는 저물었고 긴축의 시대가 왔습니다. 주요 국가들은 코로나로 인해 얼어붙은 경제 회복을 위해 시중에 돈을 풀기 시작했습니다. 초저금리와 경기 부양책으로 쏟아부은 돈으로 부동산과 주식 시장에 광풍이 불었습니다. 하지만 유동성 파티는 끝났습니다.

미국 연준(Fed)과 한국이 기준금리를 가파르게 올렸습니다. 기준 금리가 오르면 저축 금리와 대출 금리가 함께 오릅니다. 이자를 감당할 수 없으니 투자 보다는 저축을 선택하는 사람들이 많아집니다.

게다가 대내외적 불확실성도 커졌습니다. 러시아 우크라이나 전쟁으로 인한 유가 상승, 전 세계 공급난으로 원달러 환율이 심리적 저지선이었던 1250원을 돌파했습니다. 증시도 흔들렸습니다.

이렇게 불안정한 상황에서는 안전 자산을 보유해야 한다고 전문가들은 조언합니다. 시장 변동성이 크기 때문입니다.

미국 및 엔화 : 두 통화모두 전 세계에서 통용되는 기축통화로 원화보다 더 안정적인 투자 방법입니다. 사상 최고를 기록하며 1500원까지 바라봤던 환율이 최근 미국의 금리인상 속도 조절 발언으로 3개월만에 1200선까지 내려왔습니다. 일반적으로 미국 달러는 1000원~1200원 사이에서 주기적으로 변동되는데요. 1000원대에 사서 1200원이 넘어가면 판다는 전략을 세우면 안전하게 달러에 투자할 수 있습니다.

유로화 : 유로화 역시 미국 달러, 엔화와 함께 세계 3대 기축 통화에 속합니다.

영국 파운드 : 미국 달러, 엔화, 유로화 다음으로 전 세계 결제량이 많은 통화입니다. 전 세계 결제 통화의 6.8%(2022년 9월 기준)를 차지할 정도로 신뢰도와 영향력이 높은 통화 중 하나입니다.

스위스 프랑 : 글로벌 시장에서 스위스 프랑은 스위스의 안정적인 경제 등을 이유로 대표적인 안전 자산 중 하나로 손꼽힙니다. 국내 시장에선 다소 생소하게 느껴질 수 있는 통화지만 세계 금융에 적지 않은 영향력을 미칩니다.

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작년 트라이온스당 1722달러까지 떨어졌던 국제 금값이 다시 상승 추세입니다. 올해 3월 2040까지 올랐다가 다시 가격이 안정화되고 있지만 1850~1900달러 선에서 등락을 거듭하고 있습니다. 그러다 최근 미국 연준 의장이 금리 인상 속도를 조절할 가능성이 내비치면서 금이 다시 주목받으며 반등에 성공했습니다. 뒤이어 은값 역시 상승 랠리를 펼쳤는데요. 내년부터 금리 인상이 멈추고 경기 침체가 본격적으로 시작되면 금의 매력은 더 커질 것으로 전망됩니다. 금 투자는 거래소 등에서 금 현물 골드바를 직접 구입하거나 금 선물가격을 추종하는 ETF, ETN 등 금융상품에 투자하는 등의 다양한 방법이 있습니다.

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채권 투자 방법은 크게 두 가지 입니다. 개별 채권을 직접 매수하거나, ETF 또는 펀드를 통해 간접 투자할 수 있습니다. 기준금리 인상 종료가 가까워지고 경기 침체가 우려되는 상황에서 채권은 안전 자산으로서 투자에 유리합니다.

(이미지 출처 : 머니투데이)

미국채 기준 2023년 기준금리가 5% 부근에서 고점을 형성하면 미국채 가격도 기준금리 고점에 최저점을 기록하게됩니다. 이렇게 되면 경제위기 대응을 위해 기준금리를 유지하거나 인하하게됩니다.

실제로 10월 기준 최근 석달 간 국내 개인투자자들이 채권을 약 2400억원 순매수한 것으로 나타났습니다.

국내에서는 지난 9월 발행된 한전채를 살펴볼 만 합니다. 만기 3년에 표면금리 4.75%로, 2021년 1월 저금리 때 발행된 호텔롯데 채권 표면금리 1%와 대비됩니다. 금리 인상으로 채권 시장이 올해 굉장히 힘들었지만, 향후 추이를 지켜보며 다가오는 투자 기회를 지켜봐야겠네요.

(이미지 출처 : 한국경제)

인플레이션 시기에는 주식 비중을 줄이기보다 옥석을 가려 투자하는 게 낫다는 전문가의 조언도 있습니다. 다만 국내 기업에는 원자재를 수입해 가공한 다음 수출하는 업체가 많은 만큼, 물가 상승에도 수익성 방어가 가능한 종목을 잘 가려내는 지혜가 필요합니다. 대표적인 주식 종목으로는 ‘삼성전자’가 있는데요. 삼성전자 영업이익률은 올해 18.9%, 내년에는 20%로 상승할 전망입니다. 특히 물가상승의 영향을 적게받고 마진율이 큰 IT 업종이 유리합니다.

(이미지 출처 : 서울신문)

부동산 경기가 좋지 않은 요즘입니다만, 실물 자산인 부동산을 기초로한 리츠(REITs)는 물가 상승분을 임대료에 전가할 수 있어 인플레이션에 유리한 측면이 있습니다. 리츠는 여러 투자자들로부터 자금을 모아 부동산, 부동산 관련 증권에 투자하고 그 수익을 투자자에게 배당하는 간접 투자 상품인데요. 임대료와 관리비 수익과 함께 향후 부동산 매각 시 차익도 기대할 수 있다는 장점이 있습니다.

(이미지 출처 : 삼성자산운용)

변동성이 적은 주식 종목이나 기초 지수를 따라가는 ETF 상품도 좋은 안전자산 투자처 중 하나입니다. 미국 주식의 경우 다우존스, S&P500처럼 장기적으로 우상향하는 기초 지수를 추종하는 ETF 상품에 투자하는 것도 좋습니다. 인플레이션이 호재로 작용하거나 영향을 덜 받는 자산으로 구성된 포트폴리오일수록 더 유리합니다.

채권 ETF 역시 안전자산 투자처로 주목받고 있습니다. 채권은 발행 주체가 망하지 않는 이상 만기일까지 보유하면 원금과 이자를 받을 수 있습니다. 보통 기업 또는 국가에서 발행하는 회사채나 국채는 인기가 더 높은데요. 만약 주식 등 다소 원금 손실 리스크가 있는 투자 위주로 포트폴리오를 구성하고 계시다면 해외 채권 ETF로 리스크를 분산하는 것도 좋은 방법입니다. 특히 해외 채권 ETF는 매월 이자를 받을 수 있다는 장점도 있는데요. 특히 금리가 올랐을 때는 저가 매수했다가 반대로 금리가 내려갈 때 채권을 팔아 시세 차익을 얻을 수도 있습니다. 일반적으로 채권 금리와 가격은 반대로 움직이기 때문입니다.

Mitrade와 같은 해외 트레이딩 플랫폼을 활용해 앞서 언급한 안전 자산에 연동되어 있는 원자재(금, 은 등) 차액결제거래(CFD)로 수익을 기대해볼 수 있습니다. CFD는 실제로 자산을 보유하지 않고도 레버리지를 이용해 양방향 거래가 가능한 투자 형태로, 단기간 변동이 심한 종목에 투자하는 경우 더욱 유리합니다.

(이미지 출처 : 한국경제)

VIX지수(Volatility Index)는 공포지수, 변동성지수 등 다양한 이름으로 불리는데요. 시카고옵션거래소에 상장된 S&P500 지수옵션의 향후 30일간 변동성에 시장의 기대를 나타내는 지수입니다. 일반적으로 증시와 반대로 움직이는 경향이 있습니다. 점수가 높을수록 투자자들의 불안 또한 크다는 것을 의미합니다. 하락장일수록 수치가 크게 나타나는데요.

일반적으로 10~20은 안정, 30이상인 경우 변동성이 있는 시장, 60이상이면 공포 시장으로 구분합니다. 평균 19.5이며, 20이하 구간에서는 매도를 고려할 수 있겠고, 40이상은 투자자들의 불안으로 인한 매도 심리가 크기 때문에 오히려 이를 역이용해 매수의 관점에서 시장을 바라볼 수 있겠습니다.

VIX지수는 2020년 코로나19 사태때 80이상을, 최근 러시아 우크라이나 침공 사태때는 37.8이라는 높은 수치를 기록한 바 있습니다. 요즘처럼 변동성이 큰 시장에서 VIX지수를 잘 활용하면 투자 포지션 판단에 도움이 됩니다. 그렇다고 무조건적으로 큰 수치를 기다릴 필요는 없고, 적립식 투자에 충실하되 위험이 발생할 때 투자 판단의 보조적 지표 정도로 참고하는 게 좋겠습니다.

안전자산 종류에 대해 자세히 알아보았습니다. 요즘처럼 불안한 때가 있었나 싶은데요. 항상 위기라고 하지만 그때에도 우리는 투자자로서 중심을 잃지않는게 중요하다는 생각이 듭니다. 고금리로 힘든 시기를 보내고 계신 분들도 있을텐데요. 아무쪼록 지금과 같은 상황에서는 안전자산이나 현금성자산에 집중하셨다가 시장 상황을 보면서 각자의 성향에 맞는 현명한 투자 포트폴리오를 계획하시길 바랍니다.