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시총 1조달러 넘는 테슬라주식:실시간 테슬라주가,Tesla기업 자체배터리 전망과 2022년 테슬라 실적발표

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|갱신시간 2022-4-26 03:06
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2021년 테슬라가 ‘AI(인공지능) Day’ 행사를 통해 “반도체, 슈퍼컴퓨터, 로봇”에 대해 직접 만든다고 발표하며 큰 세간의 이목을 끌었다. 특히 사람과 꼭 닮은 휴머노이드 로봇 “테슬라 봇”을 개발 중이라고 처음 밝히며, 테슬라의 멈추지 않는 혁신 정신을 보여주었다. SF 영화에서 종종 그려지는 사람과 닮은 로봇이 생기는 시대가 오는 것인가 하는 경이감마저 느끼게 된다.


2022년 1분기 미국 전기차 기업 테슬라가 분기 사상 최대 실적을 기록했다. 테슬라가 미국 증권 거래위원회(SEC)에 제출한 자료에 따르면 1분기 매출은 187억 5600만 달러(약 23조 2000억 원), 순이익은 33억 1800만 달러(약 4조 960억 원)를 기록했다. 작년 동기 대비 각각 81%, 658% 증가한 수치이다. 미국 현지 시장 판매량에서도 기존 완성차 브랜드를 압도하는 수준을 보였다.


2021-2022년 테슬라 실적 추이

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(이미지 출처 : 아시아 경제)


테슬라의 어닝 서프라이즈를 이끈 주요 요인으로는 차종 단순화 및 대폭 줄인 설계 단계 덕분에 낮아진 매출원가율이 지목된다. 기존 완성차 업계 패러다임을 깬 ‘기가 캐스팅’으로 공정 단순화에 성공하면서 생산 단가가 낮아졌다. 올 초 차량 가격을 수차례 인상했던 것도 매출원가율 하락에 도움이 됐다는 게 업계 전문가들의 분석이다. 이 번글에서 테슬라의 사업 보고서를 정리를 통해 테슬라의 사업과 재무에 대해 정리하고 테슬라 종목에 대해 분석 해보자고 한다.

1. 테슬라 기업소개 및 사업영역

테슬라 (티커: TSLA)는 전기 자동차 및 친환경 에너지 사업을 주로 하는 글로벌 기업이다. 2003년 설립되었으며, 미국 캘리포니아에 본사를 두고 있다. 미국, 중국 등 전 세계에 공장을 두며 글로벌 사업을 펼치고 있다.


사업 범위 및 제품/서비스:

테슬라 사업보고서에 따르면, 테슬라는 고성능 전기 자동차와 에너지 생산 및 저장 시스템을 설계하고, 개발하고, 제조하고, 임대하는 사업을 함과 동시에 지속 가능 에너지 상품과 관련된 서비스를 제공한다. 테슬라가 제공하는 상품 및 서비스는 크게 두 부문으로 나뉜다.


1.1 전기 자동차 부문

테슬라 사업보고서에 따르면 이 부문 사업은 ① 전기 자동차의 설계, 개발, 제조, 판매, 리스, ② 탄소 배출권 크레딧 (Automotive Regulatory Credits)의 판매, ③ 무보장 After Sales 서비스, 중고차 판매, 소매 상품, 인수한 자회사로부터의 수익, 자동차 보험 등의 서비스 등을 포함한다.


테슬라 전기 자동차 시리즈는 테슬라 모델 S, 테슬라 모델 3, 테슬라 모델 X, 테슬라 모델 Y가 있다. (모델명을 합치면 “SEXY”자가 되는데 계획된 것이라고 한다.)


테슬라는 2021년 2분기 처음으로 200,000만 대가 넘는 제품을 생산하고 판매하며 2021년 4분기에는 300,000만 생산량이 넘고 다시 최고 기록을 경신했다. 특히 여전히 테슬라 모델 3과 테슬라 모델 Y, 즉 높은 가격 경쟁력을 갖춘 모델들의 생산에 주력하는 것이 보인다.


2022년 1분기 테슬라 생산량은 작년 대비 69% 상승했고, 판매량도 68% 상승했다. 브랜드 파워에 힘입어 판매가 생산을 잘 따라오는 것을 알 수 있다.


2021년 Q1 - 2022년 Q1 테슬라 생산량

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출처: Tesla Investor Relations(Tesla IR)


또 하나 주목할 점은 2021년 2분기 중국의 테슬라 자동차 점유율이 첫음으로 유럽을 초과했다는 점이다. 중국 지역의 판매량 성장 속도가 괄목할 만한 하다. 그럼 지역별 테슬라 자동차 판매 점유율을 살펴보자.


2016. Q1 - 2022년 Q1 지역별 테슬라 자동차 판매 점유율

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출처: Tesla Investor Relations(Tesla IR)


1.2 에너지 생산 및 저장 부문

마찬가지로 테슬라 사업보고서에 따르면 이 부문 사업은 ① 태양 에너지 생산의 설계, 제조, 설치, 판매, 리스, ② 에너지 저장 상품 및 관련 서비스, ③ 태양 에너지 시스템 인센티브 수익 등을 포함한다.


태양광 에너지 사업 역시 성장하는 추세를 보여주고 있는데 태양광 에너지 저장 용량은 2022년 1분기에 846 MW를 기록하며 전년대비 90% 이상 증가했다. 테슬라 IR 자료에 따르면, 여러 메가 팩 프로젝트가 성과를 거두었다고 한다. 원래 취지의 가정용 친환경 에너지의 상용화는 가격 경쟁력을 갖추기 위해서 여전히 시간이 필요한 것으로 보인다.


2022년 Q1 테슬라 에너지 저장 용량 GWh (TTM) 설명

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출처: Tesla Investor Relations(Tesla IR)

2. 2021-22년 테슬라 실적발표(매출액)

테슬라의 2021년 누적 기준 총매출액은 53,823백만 (10,389+11,958+13,757+17,719) 달러이다. 각 부문별 매출액은 전기 자동차 섹터는 약 47,232백만 (9,002+10,206+12,057+15,967) 달러, 에너지 생산 및 저장 섹터는 2,789억 달러(494+801+806+688), 그 외는 3,802백만 (893+951+894+1,064) 달러로 전기 자동차 섹터의 매출이 대부분을 차지함을 알 수 있다.


2021년 Q1 - 2022년 Q1 테슬라 실적발표(영역별 매출액)

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출처: Tesla Investor Relations(Tesla IR)


테슬라는 인플레이션에 맞서 가격 인상하고 공급망과 코로나에도 대처했기 때문에 2021년 1분기 매출과 이익이 월가의 예상치를 훨씬 웃돌았다. 최근 발표한 2022년 1분기 실적보고서 따르면 테슬라 1분기 수익은 187억 6 천만 달러에 달했고, 조정 후 법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익 (EBITDA)은 50억 2 천만 달러였다.


이전 3분기 실적을 합치면, 일론 머스크가 2018년 급여 계획에 명시된 12번의 옵션 인센티브(성과급) 중 9번에서 11번를 달성했다. 머스크는 테슬라에서 월급이 없으며, 그의 급여 계획은 테슬라 시가과 재무성장을 지속적으로 상향 조정해야 한다는 것을 요구하고 있다. 그는 경영 성과가 일정 수준에 도달할 경우, 주식을 90% 이상 할인된 가격에 살 수 있는 등 모두 12개의 옵션을 부여받고 있다. 


머스크가 새로 체결된 3회 옵션 인센티브(성과급)으로 테슬라 주식 840만 주를 주당 70.01달러에 살 수 있게 됐다.

3. 2021년 테슬라 주가시세 추이

· 2021년 테슬라 주가추이 분석

2021년 자동차 업체의 시가총액은 1위는 여전히 테슬라 (TSLA.US)이다. 테슬라의 주가는 2020년 8월 구조조정이 완료된 후 꾸준히 상승해 2021년 1월 900달러를 돌파했다. 이후 테슬라 주가는 600~700달러 사이에서 오르내리며 큰 폭의 조정을 받았다. 시가총액 규모도 7000억 달러 안팎에서 요동쳤다. 시장에서 테슬라가 전 저점가 임박했다는 관측이 나오는 가운데 주가가 반등하기 시작해 6월 3일 570달러를 찍은 뒤 9월에는 800달러에 육박했다.


빠른 상승 끝에 테슬라는 10. 25일 하루에만 약 13%의 상승폭을 기록했고 주가는 1024.86달러로 사상 최고치를 기록하며 시가총액이 1조 달러를 넘어섰다. 이날 상승세는 3분기 수익과 납품 실적 호제, 미국 자동차 렌트 업체 헤르츠의 10만 대 주문, 모델 3가 지난달 유럽 시장에서 가장 많이 팔린 차라는 보고서 등 일련의 긍정적인 소식에 의해 영향을 받았다고 알려졌다.


테슬라의 주가는 계속 올라 11월 4일 1243.49달러를 기록했다. 한 주 만에 주가가 25% 가까이 뛰면서 시가총액은 4480억 달러 폭등, 주식 거래 사상 단일 기업의 단기 급등 기록도 세웠다. 하지만 테슬라 최고경영자 (CEO)인 머스크와 동생이 대규모 매도에 나서면서 주가는 한때 900달러 밑으로 떨어지기도 했다. 주식 매도가 끝날 무렵 테슬라 주가는 다시 1100달러대를 회복했다.


2021년 테슬라 주가추이 차트

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출처: Yahoo Finance

4. 2022년 실시간 테슬라 주가전망

오늘 실시간 테슬라 주가 TSLA 주식가격 차트 

출처: Mitrade


테슬라의 주가는 2022년 2월 말에 바닥까지 하락했지만 테슬라는 GAPP 이자세전 수익과 현금흐름 측면에서 지속적인 이익을 내는 회사이다. 원재료 배터리, 특히 탄산리튬과 니켈 배터리의 가격이 올랐는데도 테슬라는 가격을 올려 이익을 지켜냈다. 이를 통해 투자자들은 테슬라가 경쟁사들의 공급망 혼란 속에서 수익성을 방어할 수 있다는 확신을 갖게 됐다. 이런 상황에서 이미 폴크스바겐, 도요타,포드, GM 등 몇 전통 자동차 회사들이 생산을 중단하거나 감축 지침을 내리겠다고 밝혔다.


테슬라 주가는 앞으로 12~18개월 내에 1200달러 선을 회복할 것으로 전망된다. 하지만 시장이 테슬라의 프리미엄 가치를 분석함에 따라 향후 변동성이 발생할 가능성도 있다.


지난 2년간의 공급망 혼란 속에서 테슬라의 수직 통합 능력이 입증됐다. 또한, 현재 테슬라가 자체 배터리 생산 능력도 갖췄다 (기가텍사스(Giga Texas)에서 납품한 4680개의 배터리를 기대함). 테슬라는 장기 원자재 배터리 공급을 확보하기 위해 간펑 리튬업과 장기 계약을 체결했다. 호주의 Syrah Resources 와도 장기 계약을 체결했다.


또안, 테슬라의 전통적인 경쟁사가 국내 1등 배터리 업체와 관계를 맺고 있어 투자자들이 테슬라의 배터리 능력과 규모를 낮게 평가할 가능성도 있다. 그러나 이 합작이 그리 공고한것은 아니다. 특히 GM과 LG에너지솔루션, 포드와 SK 이노베이션. 삼성 SDI는 2022년 1월에도 리비안(RIVN)의 기술이전 요청을 거부하고 리비안과의 협력을 중단했다. 한국 배터리 업체들은 기술 이전에 매우 민감하다. 정부도 이런 기술을 '국가 핵심기술'로 간주하고 있고, 한국 국회는 이런 전략산업을 보호하는 법까지 통과시켰다.


따라서 테슬라는 배터리 분야에서 상당한 규모에 이를 것으로 확신한다. 또한, 기존 자동차 회사들이 가지고 있는 문제점도 없습니다. 이러한 우세는 테슬라의 주가를 계속 상승시킬 것이다.

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    5. 테슬라 기업투자 전망

    ① 수익성 및 재무 안정성 향상

    앞서 살펴본 재무 지표들을 보면 과거 몇 년 전과 대비해 테슬라의 수익성과 재무 안정성이 큰 폭으로 향상된 것을 알 수 있다. 2020년에 이미 흑자 전환을 이루었고, 제품 생산량과 판매량 역시 계속 상승하고 있다. 2021년 2분기 처음으로 전기 자동차 생산량과 판매량 모두 200,000만 대를 돌파했다. 또한 영업 이익률은 11%를 달성하고 2021년 2분기에만 10억 달러의 순이익을 처음으로 달성했다. 2020년 전체에 통틀어 순이익이 6.9억 달러인 것과 비교하면 폭발적인 순이익 개선이라고 할 수 있다.


    ② 전기 자동차 시장 잠재력

    전기 자동차 시장은 아직 막 열리고 있는 도입기로 판단되며, 향후 시장의 성장 잠재력은 무궁무진한 것으로 보인다. Canalys 자료에 따르면 2020년 신 차 판매 중 전기 자동차 (EV, Electronic Vehicle) 판매 비중은 약 5%이다. Canalys는 2030년에는 전기 자동차가 신 차 판매 중 약 48% 비중을 차지할 것으로 예측하고 있다.


    2022년-2030년 전기 자동차 판매량 전망

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    ③ 테슬라의 혁신 신 테크놀로지

    테슬라는 많은 사람들이 잘 알다시피 FSD v9의 자율 주행 서비스 (테슬라 비전), 자체 개발 칩, 자체 수집 빅 데이터, 슈퍼컴퓨터 Dojo, 로보 택시, 휴머노이드 로봇 등 다양한 혁신 기술에 투자하고 있다. 이 기술들이 완전히 상용화되기 위해서 어느 정도 시간이 필요하지만, 이러한 미래 지향적 기술들과 테슬라 CEO 일론 머스크의 장기적 사업비 전이 테슬라가 시장으로부터 높은 평가를 받는 요인이다.


    2021년에는 테슬라가 성공적으로 “테슬라 비전”을 론칭했다. 테슬라 비전은 백만 대가 넘는 테슬라 자동차로부터 다양하고 정확한 데이터 수집하고 AI를 학습시켜 만들어지고 있다고 한다.


    ④ 테슬라 플랫폼 생태계 구축

    테슬라의 브랜드 파워는 이미 소비자들 마음속에 깊게 자리 잡은 듯하다. 테슬라는 전기 자동차를 중심으로 하여 슈퍼 차저, 보험, 레스토랑 등 여러 부차적 상품과 서비스로 사업을 펼치고 있다. 애플과 같이 테슬라 자체의 생태계를 갖춘다면, 더 큰 브랜드 파워가 생길 것으로 예상된다.

    6. 테슬라 기업 리스크

    · 전통적 벨류에이션 방법으로 보았을 때, 다소 고평가된 테슬라 주가

    · 생산 Capacity의 충분한 유지를 위해 필요한 공급 체인에 있어서 발생 가능한 리스크. 예를 들어 반도체 공급 부족, 무역 분쟁 등

    · 일론 머스크의 트위터나 비트코인 투자 등 관련해 단기적으로 주가가 변동할 가능성이 있음.

    · 코로나19의 지속으로 인한 소비 위축과 경기 침체 등 외부적 환경

    · 중국 시장에서 판매 리스크

    7. 맺음말

    지금까지 테슬라 종목에 대해 간단한 기업분석을 해보았다. 분석 내용을 바탕으로 앞으로의 테슬라의 장기적 성장 및 주가 향방에 대해 스스로 판단하는 데 도움이 되었기를 바란다.

    면책사항: 본문의 내용은 편집자의 개인관점이며, Mitrade의 공식입장을 대표하지 않으며, 투자 권유 또는 제안의 목적이 아닙니다. 글의 내용은 단지 참고용이며, 독자는 본문의 내용을 어떠한 투자의 근거로 삼아서는 안됩니다. Mitrade는 이 글에 근거한 어떠한 거래 결과에 대해서도 책임을 지지 않습니다. Mitrade는 이 글의 정확성을 보증하지 않습니다. 투자 결정을 하기 전에 반드시 위험을 숙지할 수 있도록 독립적인 재무 상담사의 조언을 구해야 합니다.


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    웬디
    브리스톨 대학교에서 경제 및 금융학과에 졸업하였습니다. 전문지식을 활용하여 외환, 원자재, 주식 등 상품을 분석해 성공적인 트레이딩을 지원합니다.
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